8月15日晚間，阿里巴巴發(fā)布了2020財(cái)年（2019.4.1-2020.3.31）榜首季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，一季度營(yíng)收1149.2億元，同比增加42%。

時(shí)間線拉長(zhǎng)，在近十個(gè)季度的體現(xiàn)中，阿里巴巴的最高營(yíng)收增速維持在60%左右，近四個(gè)季度的營(yíng)收增速徜徉在40%-55%之間，此季度40%營(yíng)收增速近乎于最差的體現(xiàn)了。

眾所周知，本地日子服務(wù)是阿里曩昔一年要點(diǎn)發(fā)力的項(xiàng)目之一。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，阿里本地日子服務(wù)收入為61.8億元，同比大增137%。財(cái)報(bào)稱(chēng)，餓了么等微弱的訂單增加和均勻每筆單價(jià)增加，帶動(dòng)配送運(yùn)營(yíng)功率提升及GMV快速增加。

可是，若看環(huán)比數(shù)據(jù)增加幅度卻出現(xiàn)大幅下滑，僅為17%。那么，為何同比增速和環(huán)比增速如此涇渭分明，相差懸殊？

數(shù)據(jù)疑云，收入增加或“灌水”

仔細(xì)研讀財(cái)報(bào)，不難發(fā)現(xiàn)，餓了么、口碑的三位數(shù)高增加值得商榷。據(jù)地歌網(wǎng)了解，餓了么與阿里并表從2018年5月份開(kāi)端，而口碑的并表從2018年12月開(kāi)端，換言之，餓了么和口碑的營(yíng)收計(jì)入口徑或存在疑問(wèn)。

業(yè)內(nèi)資深分析師告訴地歌網(wǎng)，財(cái)政數(shù)據(jù)并表，在數(shù)據(jù)錄入上要具體問(wèn)題具體分析，相關(guān)與否、全資收買(mǎi)與否，都有不同的計(jì)入方法和口徑。

上一年5月，阿里95億美元全資收買(mǎi)餓了么，在此之前作為相關(guān)公司的餓了么，期間的收入或存在悉數(shù)計(jì)入的或許。而口碑的狀況亦然。因?yàn)榈馗杈W(wǎng)無(wú)法做穿透式調(diào)查，這其間的財(cái)政計(jì)算方法不得而知，但可以確定的是，本季度（2019年Q2）阿里本地日子服務(wù)在同比基數(shù)上存在著疑問(wèn)。

另一方面，本季度（2019年Q2）阿里本地日子服務(wù)營(yíng)收主要為餓了么&口碑收入之和，這與2018年Q2中的數(shù)據(jù)或是兩個(gè)完全不同維度的數(shù)據(jù)比照，顯著，阿里本地日子服務(wù)在此季度財(cái)報(bào)中137%的高增速，存在顯著失真。

退一步而言，阿里本地日子服務(wù)營(yíng)收保持137%的增速，這一高增意味著什么？阿里本地日子服務(wù)61.8億元的成績(jī)?cè)趺矗炕蛟S比照可以較為直觀地發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。

從2018年Q3到2019年Q2，阿里本地日子服務(wù)的營(yíng)收分別為50.25億元、51.59億元、52.66億元和61.8億元，而美團(tuán)外賣(mài)的營(yíng)收在曩昔三個(gè)季度均超越100億。這也意味著從2018年Q3開(kāi)端，連續(xù)三個(gè)季度美團(tuán)外賣(mài)的業(yè)績(jī)幾乎是阿里本地日子服務(wù)的一倍，也就是說(shuō)，餓了么外賣(mài)事務(wù)和口碑的到店事務(wù)總收入，不及美團(tuán)外賣(mài)的一半。

就在阿里財(cái)報(bào)發(fā)布的同一天，Trustdata也發(fā)布了2019年上半年外賣(mài)職業(yè)數(shù)據(jù)。

據(jù)Trustdata相關(guān)數(shù)據(jù)陳述顯現(xiàn)，2019上半年外賣(mài)職業(yè)“631”的格式再生改變，2019Q2，美團(tuán)外賣(mài)的交易額占比繼續(xù)擴(kuò)展增至65.1%，2019年以來(lái)，餓了么的交易額占比相對(duì)穩(wěn)定，2019年，餓了么+餓了么星選在第二季度的市占比為32.8%。顯著，美團(tuán)外賣(mài)的商場(chǎng)比例已是餓了么陣營(yíng)的兩倍，位列職業(yè)榜首。

若依照第三方數(shù)據(jù)，餓了么在本地日子服務(wù)職業(yè)排名第二，可是，依據(jù)其收入上137%的增加速度，餓了么在營(yíng)收上早已拿下職業(yè)榜首的桂冠。

據(jù)地歌網(wǎng)了解，現(xiàn)在，在日子服務(wù)職業(yè)并沒(méi)有狂飆突進(jìn)的要素，即使美團(tuán)外賣(mài)2019年Q2的增速和營(yíng)收沒(méi)有發(fā)布，也可以判定，餓了么在本季度超越美團(tuán)的概率幾乎不或許。

顯著，無(wú)論是財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，仍是第三方機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)，都顯現(xiàn)餓了么在與美團(tuán)外賣(mài)的比賽中處于下風(fēng)。由此可見(jiàn)，阿里本地日子服務(wù)137%的高增，是因?yàn)榛鶖?shù)低而在財(cái)政上體現(xiàn)亮眼。

實(shí)踐上，餓了么擁抱阿里這一年，雖然阿里大力扶持，投入大量的資金，可是，餓了么在運(yùn)營(yíng)上也只能算是也無(wú)風(fēng)雨也無(wú)晴。

下沉窘境：補(bǔ)助低效，商家用腳投票

曩昔一年，餓了么重回戰(zhàn)場(chǎng)之后，首要祭出的是補(bǔ)助大旗。

依據(jù)微信大眾號(hào)“棧內(nèi)觀察員”的報(bào)導(dǎo)，本年一季度，餓了么調(diào)整補(bǔ)助戰(zhàn)略，將補(bǔ)助重心搬運(yùn)到三四線城市——市占率缺乏30%的下風(fēng)商場(chǎng)，想用試點(diǎn)城市探索下沉打法，第一批落地在佛山和大理。

以佛山為例，2018年11至12月，餓了么以占GMV約10-15%的力度補(bǔ)助，市占率穩(wěn)定在15-20%左右。但商場(chǎng)在本年1至2月從頭陷入低迷。尤其在春假期間，餓了么騎手運(yùn)力缺乏，市占率下滑至10%。

本年3月，餓了么以占GMV約30-40%的力度加大在佛山的補(bǔ)助，一直繼續(xù)到6月。加之4至6月廣深地區(qū)氣候炎熱多雨，學(xué)生陸續(xù)回校，推動(dòng)商場(chǎng)回暖。餓了么日單量有所提升，補(bǔ)助效果一度顯著。可是，餓了么隨后將補(bǔ)助力度逐漸放緩，其市占率馬上下滑。

相似的劇情還在大理演出：一旦補(bǔ)助力度減小，途徑單量和市占率馬上回落。

餓了么的短期補(bǔ)助可以提振商場(chǎng)單量，但商戶(hù)和配送端的差距卻難以彌補(bǔ)。一旦補(bǔ)助降低，餓了么失掉價(jià)格優(yōu)勢(shì)，商戶(hù)和配送系統(tǒng)仍不完善，重合用戶(hù)必然不會(huì)配合。此外，餓了么單量的重復(fù)改變也會(huì)影響商戶(hù)決心和配送團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性。

值得注意的是，現(xiàn)在餓了么在一二線城市難以盈余，在低線級(jí)城市，大規(guī)模補(bǔ)助使途徑虧本更嚴(yán)峻。

在下沉商場(chǎng)，餓了么的單量低，商戶(hù)掩蓋不及美團(tuán)，為此唯有經(jīng)過(guò)地推人員上門(mén)訪問(wèn)，要點(diǎn)拓寬新店和偏遠(yuǎn)地區(qū)門(mén)店，縮小與美團(tuán)在商戶(hù)掩蓋才能上的差距，但效果似乎并不顯著。

據(jù)Trustdata剛剛發(fā)布的外賣(mài)職業(yè)陳述數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，美團(tuán)外賣(mài)商家版的DAU是餓了么商家版DAU的2倍，從商戶(hù)掩蓋層面來(lái)看，美團(tuán)外賣(mài)掩蓋商家超八成，商戶(hù)供給更多。關(guān)于商家而言，訂單量是商家挑選途徑的決定性指標(biāo)。

這是一個(gè)用腳投票的過(guò)程。

據(jù)地歌網(wǎng)了解，日前，美團(tuán)外賣(mài)的日完結(jié)訂單量超越3000萬(wàn)單，顯著，美團(tuán)外賣(mài)比餓了么更可以為商戶(hù)帶來(lái)流量和訂單，創(chuàng)造更多價(jià)值。

實(shí)踐上，餓了么和美團(tuán)外賣(mài)之間的競(jìng)賽實(shí)力怎么？其實(shí)由商家們說(shuō)了算。

一個(gè)細(xì)節(jié)也可以看出兩個(gè)途徑在商戶(hù)心中的地位。

外賣(mài)途徑上大都中小商戶(hù)人手缺乏，沒(méi)有擴(kuò)展運(yùn)營(yíng)的打算，更不會(huì)為外賣(mài)途徑增設(shè)擱置人力。據(jù)棧內(nèi)觀察員調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在外賣(mài)頂峰時(shí)段及氣候惡劣狀況下，有30%的美團(tuán)餓了么重合商戶(hù)會(huì)封閉一個(gè)途徑——其間70%挑選封閉餓了么。

可見(jiàn)，餓了么補(bǔ)助戰(zhàn)略失靈。

收入低于投入？虧本“拖累”財(cái)報(bào)

收買(mǎi)餓了么后，阿里曾在夏日戰(zhàn)爭(zhēng)投入30億元補(bǔ)助用戶(hù)，而后又發(fā)起暖冬計(jì)劃，提出用三個(gè)100億補(bǔ)助商家和用戶(hù)。顯著，餓了么“重出江湖”之后，采取了進(jìn)攻戰(zhàn)略來(lái)?yè)寠Z商場(chǎng)比例，大行補(bǔ)助之術(shù)。

如果，餓了么在“價(jià)格戰(zhàn)”上的投入不只停留在標(biāo)語(yǔ)層面，那么，這些資金的投入直接反映在財(cái)政數(shù)據(jù)上則是本季度餓了么61.8億元的收入，尚不及其在補(bǔ)助上的花費(fèi)。

可是，外賣(mài)進(jìn)入下半場(chǎng)，簡(jiǎn)略粗獷的重金投入，并不見(jiàn)得可以帶來(lái)抱負(fù)的效果。

2018年10月，阿里正式宣布口碑和餓了么兼并，成立“本地日子服務(wù)公司”，主打數(shù)字化服務(wù)，搶占三、四線城市。不過(guò)在實(shí)踐中，口碑餓了么依然是經(jīng)過(guò)高額補(bǔ)助的“伎倆”進(jìn)行瘋狂擴(kuò)張，雖然短期內(nèi)提升了部分城市的商場(chǎng)比例，可是，這不僅嚴(yán)峻破壞了當(dāng)?shù)氐纳虉?chǎng)秩序，一起價(jià)格戰(zhàn)上的“刺激反響”并不見(jiàn)得可以助力餓了么在商場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟。

不容忽視的是，在重金注入口碑餓了么之后，阿里本地日子服務(wù)所帶來(lái)的巨額虧本。

在阿里近兩份財(cái)報(bào)中，本地日子服務(wù)（餓了么占本地日子服務(wù)營(yíng)收的大頭）的虧本和數(shù)娛板塊的虧本一樣看得見(jiàn)，必定程度而言，它們是阿里財(cái)報(bào)虧本的“拖累”。

近一年來(lái)，餓了么的深耕沒(méi)有得到相應(yīng)報(bào)答，這也直接動(dòng)搖了阿里輸血“餓了么”的情緒，阿里開(kāi)端變得有所“慎重”。

阿里的慎重情緒也讓餓了么掌舵人王磊的情緒出現(xiàn)了前后紛歧。

上一年7月，被阿里收買(mǎi)3個(gè)月后，餓了么在全國(guó)代理商大會(huì)上提出一年內(nèi)和美團(tuán)外賣(mài)至少平起平坐，“餓了么至少要占到50%的比例”。

而本年6月，眼看1年期限將至，王磊在承受《財(cái)經(jīng)》專(zhuān)訪時(shí)泄漏，“我們離這個(gè)方針在繼續(xù)靠近，但比例現(xiàn)已越來(lái)越不是我們重視的中心�！彼�還表明，上一年因?yàn)楦?jìng)賽更看重商場(chǎng)比例，本年餓了么看得更微觀，更多看整個(gè)商場(chǎng)的增加率。

餓了么商場(chǎng)比例繼續(xù)靠近50%，也就是沒(méi)有達(dá)到50%，顯著，王磊在搬運(yùn)餓了么業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的視野。至于所謂的比例不是重視中心，其不過(guò)是給自己找臺(tái)階下，一起，妄圖把大眾的焦點(diǎn)搬運(yùn)到微觀商場(chǎng)上來(lái)。

互聯(lián)網(wǎng)是有回憶的，前有淘點(diǎn)點(diǎn)被關(guān)停，后有口碑運(yùn)營(yíng)不暢，如今餓了么被阿里賦予重望，可是，在人心所向之下，現(xiàn)實(shí)是，餓了么和美團(tuán)外賣(mài)之間仍存在較大的間隔。

可見(jiàn)，餓了么負(fù)重致遠(yuǎn)。