羅輯思想擬融資9.6億元的音訊近來(lái)曝光，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露，羅輯思想2015年、2016年以及2017年一季度凈利潤(rùn)分別為1860萬(wàn)元、4462萬(wàn)元和3805萬(wàn)元，本以為會(huì)遭受規(guī)劃瓶頸的常識(shí)付費(fèi)具有如此業(yè)績(jī)讓外界大跌眼鏡。但鑒于羅輯思想IP效應(yīng)較強(qiáng)，蘋(píng)果抽成與方針監(jiān)管尚未明悉的狀況下，羅輯思想的成功是不是具有代表性值得商討。

　　本錢(qián)認(rèn)可

　　完結(jié)B輪融資21個(gè)月后，業(yè)界風(fēng)傳羅輯思想擬融資9.6億元，投資方名單上新增了騰訊和紅杉本錢(qián)等大佬。有關(guān)文件披露，本輪融資為羅輯思想Pre-IPO輪融資，估值現(xiàn)在估計(jì)約為70億元，本輪新股增發(fā)規(guī)劃估計(jì)為3.7億元，老股轉(zhuǎn)讓規(guī)劃估計(jì)為5.9億元，本輪一起投資者包含騰訊、紅杉本錢(qián)、英豪互娛等組織。

　　假如音訊事實(shí)，這是羅輯思想在取得我國(guó)文化工業(yè)投資基金、啟明創(chuàng)投、合一集團(tuán)和正心谷創(chuàng)新本錢(qián)領(lǐng)投的1.32億元B輪融資后再度被本錢(qián)加持。

　　羅輯思想創(chuàng)始人羅振宇否定了有關(guān)信息，稱公司僅僅“被上市”，卻并未正面否定公司業(yè)績(jī)。依據(jù)有關(guān)文件，羅輯思想2015年、2016年以及2017年一季度營(yíng)收分別為1.59億元、2.89億元及1.51億元，同期凈利潤(rùn)分別為1860萬(wàn)元、4462萬(wàn)元和3805萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)凈利率分別為11.7%、15.5%和25.2%。

　　這是本錢(qián)對(duì)羅輯思想運(yùn)營(yíng)的“羅輯思想微信公眾號(hào)”和“得到App”兩大產(chǎn)品的獎(jiǎng)勵(lì)，也是本錢(qián)對(duì)常識(shí)付費(fèi)形式的必定。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，取得融資的常識(shí)付費(fèi)類公司還有簡(jiǎn)書(shū)和荔枝微課，前者于本年4月完結(jié)4200萬(wàn)元的B輪融資，后者同期取得A輪千萬(wàn)級(jí)美元融資。上一年喜馬拉雅、知乎、分答、微博問(wèn)答和小鵝通亦均得到過(guò)本錢(qián)支撐。

　　在移動(dòng)付費(fèi)途徑遍及、付費(fèi)認(rèn)識(shí)被逐步激發(fā)的交叉點(diǎn)，常識(shí)付費(fèi)以史無(wú)前例的發(fā)展速度證明著自個(gè)的價(jià)值。依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)女皇最新的《互聯(lián)網(wǎng)陳述》，我國(guó)網(wǎng)民越來(lái)越愿意為網(wǎng)絡(luò)游戲、在線直播、在線視頻等文娛內(nèi)容買(mǎi)單，這被以為是付費(fèi)內(nèi)容興起的首要信號(hào)。

　　此前有媒體報(bào)道，2016年，有常識(shí)付費(fèi)意愿的用戶暴漲了3倍，常識(shí)付費(fèi)用戶到達(dá)近5000萬(wàn)人，依據(jù)多家常識(shí)付費(fèi)渠道數(shù)據(jù)及多項(xiàng)陳述預(yù)算，截至2017年3月，用戶“常識(shí)付費(fèi)”可預(yù)算的總體經(jīng)濟(jì)規(guī)劃為100億-150億元左右。2017年這一數(shù)字將有望到達(dá)300億-500億元。華菁證券則估計(jì)，到2020年國(guó)內(nèi)約有2億元潛在付費(fèi)人群，按付費(fèi)率45%，360元ARPU值（每用戶年平均收入）核算，年收入規(guī)劃約320億元。

　　“2016年變成常識(shí)付費(fèi)元年”的論調(diào)進(jìn)而被公認(rèn)，也是從上一年起，知乎、得到、分答、微博、果殼、喜馬拉雅乃至36氪和虎嗅等都前后殺入常識(shí)付費(fèi)，該范疇的變現(xiàn)手法也日益飽滿，包含專欄訂閱、付費(fèi)課程、有償問(wèn)答、內(nèi)容打賞和線下社群等。

　　產(chǎn)品退燒

　　幾乎是忽如一夜春風(fēng)來(lái)，付費(fèi)變成“碼農(nóng)”和定見(jiàn)首領(lǐng)們面子的生計(jì)依托，且讓人側(cè)目的成果不少，如上一年羅輯思想推出的付費(fèi)訂閱商業(yè)常識(shí)效勞類內(nèi)容產(chǎn)品《李翔商業(yè)內(nèi)參》，每周更新六次，年費(fèi)199元，該產(chǎn)品不但被柳傳志、馬云和雷軍背書(shū)，產(chǎn)品首位訂閱用戶，馬云還特意為之預(yù)備了60秒的引薦語(yǔ)音。

　　《李翔商業(yè)內(nèi)參》上線當(dāng)天訂閱數(shù)超1萬(wàn)，訂閱額超200萬(wàn)元，年銷售額近2000萬(wàn)元，收成近10萬(wàn)用戶。喜馬拉雅上的付費(fèi)產(chǎn)品如《好好說(shuō)話》、《耶魯大學(xué)陳志武教授的金融課》也收納大批擁蹙�！逗煤谜f(shuō)話》價(jià)格198元，《耶魯大學(xué)陳志武教授的金融課》價(jià)格為199元，兩款產(chǎn)品播映人次分別為4878.2萬(wàn)次和214.1萬(wàn)次。此外，蜻蜓FM與高曉松聯(lián)合出品的音頻節(jié)目《矮大緊指北》也為近期付費(fèi)內(nèi)容的爆款，矮大緊指北官方微博顯示，該節(jié)目上線僅一個(gè)月，付費(fèi)用戶規(guī)劃已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)人。

　　與產(chǎn)品一起處于上升期的還有常識(shí)付費(fèi)渠道，依據(jù)QuestMobile發(fā)布的2016年春季App實(shí)力榜數(shù)據(jù)，3月喜馬拉雅月度活潑用戶為2089萬(wàn)，知乎月度活潑用戶數(shù)為753.4萬(wàn)，以上兩渠道的同比增加率在網(wǎng)絡(luò)音樂(lè)App和數(shù)字閱覽App職業(yè)中均居高位，分別為139%，同比增加127.2%。

　　不過(guò)，質(zhì)疑在付費(fèi)內(nèi)容大勢(shì)下悄然繁殖，導(dǎo)火線來(lái)自于付費(fèi)內(nèi)容的復(fù)訂率謎團(tuán)，兩個(gè)月前羅振宇宣告《李翔商業(yè)內(nèi)參》更名為《李翔常識(shí)內(nèi)參》（以下簡(jiǎn)稱《內(nèi)參》），由付費(fèi)轉(zhuǎn)為免費(fèi)產(chǎn)品。“請(qǐng)不要再糾纏續(xù)訂率的問(wèn)題了，這是在質(zhì)疑咱們行騙。”羅振宇對(duì)媒體解釋，他把得到的產(chǎn)品設(shè)想比做酒店運(yùn)營(yíng)，入住房間收費(fèi)，但早餐、游泳池、健身房是免費(fèi)的。訂閱專欄是房費(fèi)，而《內(nèi)參》則是酒店的免費(fèi)項(xiàng)目。

　　有人說(shuō)這是羅振宇的“狡賴”，有人以為這是內(nèi)容運(yùn)營(yíng)不用非付費(fèi)不行的體現(xiàn)，從“本季《內(nèi)參》由常識(shí)贊助商——全新BMW 5系格外贊助”即可見(jiàn)常識(shí)運(yùn)營(yíng)的多元方向。

　　“能夠說(shuō)頭部?jī)?nèi)容質(zhì)量還是能夠必定的，可是更多的中尾部?jī)?nèi)容質(zhì)量讓人很難恭維。”內(nèi)容付費(fèi)用戶王聲向北京商報(bào)記者坦言，“有不少是掛羊頭賣狗肉的，有許多還存在抄襲、不專業(yè)的狀況，標(biāo)題黨嚴(yán)重。”

　　還有用戶曹溪表明，“教授竅門(mén)類的內(nèi)容在收聽(tīng)的時(shí)分真的是覺(jué)得超值，感覺(jué)聽(tīng)完幾節(jié)課勝過(guò)讀幾年專業(yè)課，實(shí)際操作的時(shí)分才發(fā)現(xiàn)底子差得遠(yuǎn)呢”。

　　對(duì)此，聞名互聯(lián)網(wǎng)評(píng)論人闌夕有同感，他以為軟常識(shí)傾向于抽象性，屬于常識(shí)以及學(xué)識(shí)的適伸，并不能直接作為實(shí)操工具運(yùn)用，反之亦然。“硬常識(shí)銷售受窘，軟常識(shí)商場(chǎng)則沒(méi)有這般為難。”

　　遠(yuǎn)景未明

　　相比于能夠自控的內(nèi)容質(zhì)量問(wèn)題，方針監(jiān)管方面的不確定性更讓內(nèi)容出產(chǎn)者與渠道頭疼。上星期有音訊稱，蘋(píng)果公司正在考慮答使用戶向自創(chuàng)作者“打賞”時(shí)，不再?gòu)?qiáng)行通過(guò)App Store的“使用內(nèi)采購(gòu)”機(jī)制進(jìn)行，這對(duì)蘋(píng)果而言意味著拋棄30%的抽成，關(guān)于內(nèi)容渠道來(lái)說(shuō)則是付費(fèi)途徑的疏通。

　　這并不是內(nèi)容付費(fèi)工業(yè)遭受的首個(gè)方針門(mén)檻，分答的“假死”經(jīng)歷想必讓同行玩家們記憶猶新。這種深入來(lái)自于分答的剎那間爆紅，王思聰?shù)缺娒�人的追捧，�?lái)自于上線3個(gè)月就不見(jiàn)的反差，還來(lái)自于長(zhǎng)達(dá)47天的銷聲匿跡。

　　盡管分答關(guān)于關(guān)停與回歸并未給出詳細(xì)因素，但僅剩余職場(chǎng)、健康和科普三項(xiàng)遭遇讓業(yè)界以為多為方針層面的干涉。易觀分析師馬世聰就曾直言，分答的暫停效勞不僅僅技術(shù)問(wèn)題，假如僅僅進(jìn)行版本和功用的更新?lián)Q代就不會(huì)直接停掉效勞，需求通過(guò)一個(gè)半月的整頓也可能與內(nèi)容監(jiān)管方面有關(guān)。

　　從現(xiàn)在的內(nèi)容付費(fèi)工業(yè)特色來(lái)看，該范疇玩家首要可分為兩類：內(nèi)容渠道與第三方支撐類效勞商，前者供給專業(yè)出產(chǎn)（PGC）和用戶出產(chǎn)（UGC）的內(nèi)容供用戶采購(gòu)。其間PGC形式以得到、喜馬拉雅為代表，渠道參加內(nèi)容策劃、制作和把關(guān)，UGC形式則是分答、簡(jiǎn)書(shū)等渠道為代表，普通用戶也能夠以自身把握的常識(shí)完成變現(xiàn)。從形式上看，UGC形式更簡(jiǎn)單引起方針監(jiān)管。

　　士不行以不弘毅,任重而道遠(yuǎn)，當(dāng)常識(shí)變?yōu)楫a(chǎn)品和效勞時(shí)，相同任重而道遠(yuǎn)。它與什物產(chǎn)品和視頻等文化工業(yè)一樣，需求運(yùn)營(yíng)、需求防止同質(zhì)化、需求躲避方針危險(xiǎn)，相同需求時(shí)刻。