4月24日晚間音訊，搜狐（NASDAQ：SOHU）今天發(fā)布了該公司截至2017年3月31日的第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，搜狐第一季度營(yíng)收為3.74億美元，同比下滑8%；以Non-GAAP核算，歸屬搜狐的凈虧本為6800萬(wàn)美元，稀釋后的每股凈虧本為1.75美元，搜狐上一年同期凈虧本為2200萬(wàn)美元。

　　財(cái)報(bào)發(fā)布后，搜狐董事會(huì)主席兼CEO張朝陽(yáng)、署理CFO呂艷豐、暢游CEO陳德文、CFO周晶、搜狗CEO王小川和搜狐投資者關(guān)系有些總監(jiān)袁元等召開(kāi)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要害，并答復(fù)剖析師發(fā)問(wèn)。

　　以下是剖析是問(wèn)答環(huán)節(jié)首要內(nèi)容：

　　美銀美林剖析師梁偉亮（Eddie Leung）：王小川可否共享一下對(duì)廣告事務(wù)營(yíng)收商場(chǎng)競(jìng)賽的觀點(diǎn)？搜狗本季度的廣告商數(shù)量有多少？

　　王小川：比照查找和信息流，咱們看到頭部的一有些客戶中，假如他們對(duì)廣告品牌有強(qiáng)的訴求，那么信息流會(huì)有比較強(qiáng)的競(jìng)賽力，但查找在作用保障上是占有優(yōu)勢(shì)的。總的來(lái)講，信息流對(duì)查找的影響不大。一季度，搜狗的廣告主數(shù)量是6萬(wàn)多家，比上年同期有兩位數(shù)的添加。

　　瑞士信貸剖析師Evan Zhou：搜狗現(xiàn)在的移動(dòng)端查找量有多大？公司營(yíng)收奉獻(xiàn)占比怎么？利潤(rùn)率降低的因素是什么？

　　王小川：一季度PC端查找流量是降低的，移動(dòng)端在上升，但由于移動(dòng)端毛利低于PC，所以引起了利潤(rùn)率的降低。此外公司在研制方面加大了投入，因此全體利潤(rùn)率有降低。廣告客戶的職業(yè)散布跟之前根本保持一致，排前五名的是電子商務(wù)，醫(yī)療健康，游戲，商業(yè)效勞和招商。流量方面，搜狗自有流量的增速快于來(lái)騰訊途徑的流量，騰訊對(duì)搜狗移動(dòng)流量奉獻(xiàn)也將不超越40%。

　　Evan Zhou：搜狗自有流量和外購(gòu)流量占比是多少？外購(gòu)流量添加會(huì)否也會(huì)影響利潤(rùn)率？

　　王小川：是的，移動(dòng)端毛利率低的一個(gè)因素即是外購(gòu)流量占比偏高。

　　八六證券剖析師：搜狗移動(dòng)端流量添加是50%，而營(yíng)收添加了80%，公司移動(dòng)端變現(xiàn)才能敏捷進(jìn)步的因素是什么？

　　王小川：PC端的流量變現(xiàn)率更高，所以移動(dòng)端的流量上升，可是是由于PC端自身在降低帶來(lái)的收入的添加沒(méi)有移動(dòng)端快。

　　花旗銀行剖析師Alicia Yap：依據(jù)公司對(duì)二季度營(yíng)收的估計(jì)測(cè)算，二季度營(yíng)收比一季度將添加4%-12%，而對(duì)二季度的虧本估計(jì)要比一季度高許多，請(qǐng)問(wèn)公司二季度的開(kāi)銷(xiāo)首要在哪些方面？是視頻內(nèi)容采購(gòu)方面？經(jīng)營(yíng)開(kāi)銷(xiāo)首要出現(xiàn)在哪些事務(wù)上？別的，搜狐視頻營(yíng)收中，公司估計(jì)本年末付費(fèi)用戶奉獻(xiàn)和廣告占比是多少？付費(fèi)事務(wù)的添加趨勢(shì)和動(dòng)力怎么？

　　張朝陽(yáng)：虧本首要是與視頻內(nèi)容采購(gòu)開(kāi)銷(xiāo)有關(guān)，上一年公司就擬定了采購(gòu)頭部?jī)?nèi)容的方案，報(bào)價(jià)都比較貴，這些內(nèi)容全年都會(huì)在搜狐視頻播映。本年年末，公司付費(fèi)用戶奉獻(xiàn)占比將超越廣告事務(wù)奉獻(xiàn)占比。

　　袁元：搜狐視頻一季度廣告奉獻(xiàn)營(yíng)收占比是60%，40%來(lái)自非廣告營(yíng)收，包括付費(fèi)用戶奉獻(xiàn)。

　　張朝陽(yáng)：本年年末，公司非廣告營(yíng)收奉獻(xiàn)占比將超越廣告事務(wù)奉獻(xiàn)占比。非廣告事務(wù)有些，除了付費(fèi)用戶，還有直播事務(wù)千帆直播。年末的占比狀況也取決于公司克己內(nèi)容的狀況。

　　Alicia Yap：公司現(xiàn)在的付費(fèi)用戶數(shù)量是多少？

　　張朝陽(yáng)：現(xiàn)在無(wú)法發(fā)表。

　　麥格理剖析師：公司促進(jìn)付費(fèi)用戶數(shù)量添加的戰(zhàn)略是什么？可否比較一下付費(fèi)用戶和非付費(fèi)用戶消費(fèi)形式的不一樣？

　　張朝陽(yáng)：影響付費(fèi)用戶添加是克己內(nèi)容和采購(gòu)內(nèi)容的獨(dú)特性。上一年搜狐視頻在這方面獲得比較大的成功，播出了像《法醫(yī)秦明》、《無(wú)心法師》等網(wǎng)絡(luò)劇，本年這些劇集都會(huì)有續(xù)集推出，也到了公司的收獲季，由于品牌現(xiàn)已打響，之前的觀眾會(huì)持續(xù)追劇。公司不會(huì)愚蠢地去花一兩億去買(mǎi)一些頭部?jī)?nèi)容，每一部克己劇的制造本錢(qián)都不超越3000萬(wàn)人民幣，大概每部花費(fèi)兩三千萬(wàn)。搜狐視頻每月都會(huì)有幾部新劇上線，來(lái)招引付費(fèi)用戶持續(xù)付費(fèi)。咱們也有專門(mén)的團(tuán)隊(duì)來(lái)挑選合適我國(guó)觀眾口味的題材進(jìn)行制造，并監(jiān)督制造，保證質(zhì)量。公司也采購(gòu)了一些獨(dú)家內(nèi)容，比方《神探狄仁杰》，來(lái)招引付費(fèi)用戶。

　　中金剖析師Natalie Wu：搜狗自有流量和外購(gòu)流量在PC端和移動(dòng)端的占比分別是多少？搜狗一季度的體現(xiàn)顯著高于預(yù)期，廣告商對(duì)這一體現(xiàn)有怎么的奉獻(xiàn)？別的，微信剛剛成立了查找和數(shù)據(jù)使用有些，搜狗怎么評(píng)估？會(huì)否影響搜狗與騰訊之間的協(xié)作？微信的動(dòng)作會(huì)否從搜狗分流一有些廣告客戶？

　　王小川：對(duì)于騰訊現(xiàn)在做的查找，咱們之間有一些一致，騰訊的查找事務(wù)不會(huì)進(jìn)入搜狗的范疇，假如進(jìn)入，也將是咱們之間的協(xié)作進(jìn)入。搜狗外購(gòu)的流量占全體移動(dòng)流量的三分之一。

　　摩根大通剖析師Alex Yao：搜狐視頻本年的核算是多少？用于克己劇的核算占比是多少？不斷添加的視頻渠道將開(kāi)展要點(diǎn)轉(zhuǎn)向克己劇和自創(chuàng)內(nèi)容，公司怎么看待這一商場(chǎng)競(jìng)賽態(tài)勢(shì)的改變？

　　張朝陽(yáng)：本年的內(nèi)容核算全體要比上一年多一點(diǎn)，40%是用于克己劇，供付費(fèi)用戶觀看，60%y用于頭部?jī)?nèi)容的采購(gòu)，這有些內(nèi)容對(duì)公司的廣告營(yíng)收會(huì)有奉獻(xiàn)。下一年的克己劇核算會(huì)有很大的添加。

　　公司將使用每部劇兩三千萬(wàn)制造費(fèi)用的戰(zhàn)略立足于內(nèi)容費(fèi)用不斷上漲的商場(chǎng)。內(nèi)容商場(chǎng)的要害仍是故事的招引力，劇本和制造，制造費(fèi)用不是僅有的競(jìng)賽條件。別的，獨(dú)家內(nèi)容也是致勝的條件，招引付費(fèi)用戶的要害。視頻商場(chǎng)不是贏者全拿的商場(chǎng)。搜狐視頻的方針是盈余，不是虧本。

　　Alex Yao：公司估計(jì)搜狐視頻何時(shí)能夠盈余？

　　張朝陽(yáng)：2019年。

　　中銀世界剖析師Thomas Cheung：本年的廣告商場(chǎng)有沒(méi)有好轉(zhuǎn)？詳細(xì)而言，互聯(lián)網(wǎng)效勞和轎車(chē)范疇的廣告商投入有沒(méi)有添加？

　　張朝陽(yáng)：本年的廣告商場(chǎng)全體有好轉(zhuǎn)。

　　袁元：本年國(guó)內(nèi)轎車(chē)廠商將進(jìn)行大規(guī)模商場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，以推行他們的新車(chē)型。

　　張朝陽(yáng)：中小企業(yè)廣告的添加會(huì)比較微弱，中小城市的事務(wù)覆蓋擴(kuò)大。